Kun kryptokaupankäynti kehittyy edelleen, uusia käytäntöjä ja liiketoimintamalleja syntyy, jotka muokkaavat sitä, kuinka kaupat suoritetaan ja kuinka paljon kauppiaat lopulta maksavat. Yksi tällainen käytäntö on Maksu tilausvirrasta (PFOF), perinteisillä osakemarkkinoilla jo hyvin tunnettu järjestelmä, joka on saamassa vetoa kryptomaailmassa. Mutta mikä on krypto-PFOF, ja miten se vaikuttaa kaupankäynnin kustannuksiin? Tässä artikkelissa tutkimme tätä aihetta auttaaksemme sinua ymmärtämään, kuinka PFOF toimii ja mitä se tarkoittaa kaupankäyntikokemuksellesi.
Mikä on Crypto PFOF?
Maksu tilausvirrasta (PFOF) on käytäntö, jossa kaupankäyntijärjestelmä saa korvauksen kolmannelta osapuolelta, tyypillisesti markkinatakaajalta tai likviditeetin tarjoajalta, vastineeksi kauppojen ohjaamisesta heille. Pohjimmiltaan alusta lähettää tilauksen suoraan kolmannelle osapuolelle, joka toteuttaa tilauksen. Kolmas osapuoli maksaa sitten alustalle pienen maksun tilauksen lähettämisestä heidän tielleen.
Perinteisillä markkinoilla tätä käytäntöä ovat käyttäneet osakevälitykset, erityisesti ne, jotka tarjoavat välitysvapaata kauppaa, jo vuosia. PFOF:stä kertyneet tulot auttavat näitä alustoja ylläpitämään toimintaansa samalla, kun ne tarjoavat kauppiaille edullista tai maksutonta kauppaa. Nyt kryptovaluuttojen maailmassa alamme nähdä samanlaisen mallin ottavan käyttöön kryptopörsseissä ja kaupankäyntialustoissa.
Kuinka Crypto PFOF toimii?
Kryptokaupassa PFOF toimii samalla tavalla kuin perinteisillä markkinoilla. Tässä on yksinkertainen selitys sen toiminnasta:
- Tilauksen sijoitus: Kun teet kaupan alustalle, joka käyttää PFOF:ää, toimeksiantoasi ei välttämättä toteuteta suoraan alustan tilauskirjassa. Sen sijaan alusta reitittää tilauksesi markkinatakaajalle tai likviditeetin tarjoajalle.
- Tilauksen toteutus: Markkinatakaaja täyttää tilauksen ja tarjoaa likviditeettiä, joka vastaa osto- tai myyntipyyntöäsi. Tämä tarkoittaa, että tilauksesi käsittelee ulkopuolinen osapuoli, ei itse vaihto.
- Flow-maksu: Markkinatakaaja maksaa alustalle maksun kauppamääräyksen lähettämisestä. Tämä on "maksu tilausvirrasta" - korvaus, jonka alusta saa vastineeksi kauppojen reitittämisestä tietyille likviditeetin tarjoajille.
Kauppiaille tämä prosessi tapahtuu yleensä kulissien takana. Et ehkä edes huomaa, että tilauksesi on välitetty kolmannelle osapuolelle. PFOF:n käytännöllä voi kuitenkin olla hienoisia vaikutuksia kauppasi kustannuksiin ja tuloksiin.
Kuinka Crypto PFOF vaikuttaa kaupankäyntikustannuksiin?
Ensi silmäyksellä PFOF voi tuntua hyödylliseltä käytännöltä kauppiaille, varsinkin jos se auttaa pitämään kaupankäyntimaksut alhaisina tai jopa eliminoi ne. On kuitenkin tärkeää ymmärtää mahdolliset kustannukset ja seuraukset kulissien takana.
1. Piilokustannukset ja hinnan toteutus
Vaikka PFOF:ää käyttävät alustat saattavat tarjota palkkiottoman tai alhaisen maksun kauppaa, on olemassa kompromissi, kun kyse on tilauksen toteuttamisen laatu. Koska toimeksiantosi ohjataan markkinatakaajalle sen sijaan, että se toteutettaisiin suoraan pörssissä, hinta, jolla kauppasi toteutetaan, ei välttämättä aina ole markkinoiden paras saatavilla.
Markkinatakaaja voi esimerkiksi täyttää tilauksesi hieman halvemmalla hinnalla kuin mitä olisit saanut, jos tilaus olisi täytetty kilpailukykyisemmässä pörssissä. Tämä ero, vaikka se onkin pieni, voi kasvaa ajan myötä, erityisesti korkean taajuuden tai suuria volyymejä harjoittaville kauppiaille.
2. läpinäkyvyys
PFOF voi myös aiheuttaa huolenaiheita läpinäkyvyys. Koska kauppiaat eivät välttämättä ole täysin tietoisia siitä, kuinka heidän tilauksensa reititetään tai miksi, on vaikeampi arvioida, saavatko he kaupoistaan parhaan mahdollisen hinnan. Kolmannen osapuolen läsnäolo kaupan toteutusprosessissa voi herättää kysymyksiä siitä, toimiiko alusta elinkeinonharjoittajan edun mukaisesti vai priorisoiko se tulovirtaansa.
3. Eturistiriitojen mahdollisuus
Toinen huomioitava tekijä on mahdollisia eturistiriitoja. Koska markkinatakaaja maksaa alustalle kauppojen ohjaamisesta heille, alustalla saattaa olla kannustin asettaa voitto etusijalle parhaan kaupankäyntikokemuksen tarjoamisen sijaan. Tämä voi johtaa tilanteeseen, jossa alusta reitittää tilaukset korkeimman maksun tarjoaville markkinatakaajille, vaikka toinen tarjoaja voisi tarjota parempia hintoja kauppiaille.
Crypto PFOF:n plussat ja miinukset
Plussat:
- Pienemmät kaupankäyntimaksut: Kauppiaiden kannalta yksi PFOF:n houkuttelevimmista ominaisuuksista on mahdollisuus alentaa kaupankäyntimaksuja. PFOF:ää käyttävät alustat voivat tarjota palkkiottoman kaupankäynnin, mikä tekee siitä helpomman ja edullisemman jokapäiväisille kauppiaille.
- Parempi likviditeetti: Koska PFOF luottaa markkinatakaajiin, se voi auttaa parantamaan likviditeettiä ja varmistamaan, että tarjontaa ja kysyntää on riittävästi kaupankäynnin nopeaan toteuttamiseen.
Miinukset:
- Tilauksen toteuttamisen laatu: Hinta, jolla kauppasi toteutetaan, ei välttämättä aina ole paras mahdollinen, mikä johtaa ajan mittaan piilokustannuksiin.
- Avoimuuden puute: Kauppiaat eivät välttämättä ole täysin tietoisia siitä, kuinka heidän kauppansa reititetään, mikä vaikeuttaa kaupankäyntiprosessin oikeudenmukaisuuden arviointia.
- Mahdolliset eturistiriidat: Alustan ja markkinatakaajien välinen suhde voi luoda tilanteen, jossa alustan kannustimet eivät ole täysin linjassa kauppiaiden etujen kanssa.
Yhteenveto
Crypto PFOF on monimutkainen aihe, joka tuo kauppiaille sekä etuja että mahdollisia haittoja. Vaikka se voi auttaa vähentämään kaupankäyntimaksuja, se voi myös vaikuttaa kaupan toteuttamisen laatuun ja läpinäkyvyyteen. Ymmärtäminen, kuinka PFOF toimii ja miten se vaikuttaa kauppoihin, on avaintekijä tietoon perustuvien päätösten tekemisessä elinkeinonharjoittajana.
Kun tämä käytäntö yleistyy kryptomaailmassa, on tärkeää pysyä tietoisena sen vaikutuksista yleiseen kaupankäyntikokemukseesi. Vaikka lupaus palkkiovapaasta kaupankäynnistä voi olla houkutteleva, kauppiaiden tulee punnita mahdollisia piilokustannuksia ja varmistaa, että he ovat tyytyväisiä siihen, miten heidän tilauksiaan käsitellään.
Seuraa virallisia sosiaalisia kanaviamme: