Widowmaker-kauppa on termi, jota käytetään rahoituksessa kuvaamaan kauppa- tai sijoitusstrategiaa, joka on historiallisesti johtanut merkittäviin tappioihin sitä yrittäville. Widowmaker-kauppa tuli tunnetuksi 1990- ja 2000-luvuilla. Yksi kuuluisimmista "leskikaupoista" oli veto Japanin valtionobligaatioiden (JGB) hinnan laskusta. Ottaen huomioon Japanin hallituksen jatkuvasti kasvava velka, monet kauppiaat olettivat, että Japanin keskuspankki ei pystyisi pitämään pysyvästi 0 % tai jopa negatiivista korkotasoa. Kuitenkin jokainen, joka lyö vetoa JGB:itä vastaan, hävisi yli 3 vuosikymmentä peräkkäin, mistä johtuu nimi "widowmaker".
Kuinka Japanin koronnosto sai aikaan ketjureaktion osakkeissa ja kryptoissa
Viime viikolla pöydät vihdoin kääntyivät. Kun Japanin keskuspankki ilmoitti yllättävän koronnoston 0.25 prosenttiin, markkinat paniikkiin. Maanantaina japanilainen osakeindeksi Nikkei putosi yli 10 % ja veti mukanaan kaikki muut markkinat mukaan lukien Crypto. Tuntien sisällä, Bitcoin pudonnut 60 49 dollarin hinnasta aina 2021 200,000 dollariin alimmalle tasolle. Miljardeja kauppiaiden vipuvaikutteisissa positioissa realisoitiin sekä krypto- että osakkeissa. Ethereum kirjasi pahimman yhden päivän pudotuksen sitten toukokuun 24. Pelkästään Cryptossa yli XNUMX XNUMX kauppiasta likvidoitiin pörsseissä XNUMX tunnin aikana.
Kuinka suhteellisen pieni koronnousu Japanissa aiheutti tällaisen tuhon? Ensinnäkin se seurasi pettymysten Yhdysvaltojen taloustietoja. Sijoittajat, jotka olivat toivoneet Federal Reserven ilmoittavan koronlaskuista, olivat pettyneitä. Myös tekoäly- ja teknologiaosakkeiden hype on selvästi rauhoittunut. Mutta Japanin päätöksen todellinen merkitys globaaleilla markkinoilla oli se, että se tuhosi yhden suurimmista kansainvälisistä taloudellisista arbitraasimahdollisuuksista, joka tunnetaan nimellä "carry trade".
Pankit ja rahastot lainasivat halvalla Japanin jeneina, vaihtoivat jeniä USD:ksi tai muihin valuuttoihin ja ostivat tehokkaampia omaisuuseriä, kuten teknologiaosakkeita. Kun osakekurssit laskivat ja lainanoton kustannukset nousivat, markkinaosapuolet joutuivat nopeasti purkamaan suuria positioita vähentääkseen altistumistaan kasvaville lainakustannuksille jenipositioissaan. Tämä on Traditional Finance -versio siitä, mitä krypto koki keväällä ja kesällä 2022, kun Luna/Terra, Three Arrow Capital ja lainausalustat, kuten Celsius, kaikki räjähtivät kasaantuttuaan Grayscalen GBTC-rahastoon.
Joustavuutta markkinoiden turbulenssin keskellä, kun krypto odottaa seuraavia siirtoja
Kauan odotettu murto miinuspuolelle tapahtui vihdoin. Kun Bitcoinin parabolinen nousu aiemmin vuonna oli loppuu höyry, sen hintaasetus tuli väistämättä alttiiksi yllätystapahtumille, jotka lopulta painavat markkinat alas. Hyvä uutinen on, että japanilaiset jatkavat kauppaa nopeasti. JPMorganin mukaan noin kolme neljäsosaa on poistettu. Sekä Federal Reserve että Japanin keskuspankki ovat rauhoittaneet markkinoita. Palautus on ollut yllättävän vahvaa. Viikon lopulla Bitcoin sai takaisin kaikki tappionsa ja kävi jälleen 60 XNUMX dollarin hintarajan yläpuolella.
"Hyvä" tarina on taustalla oleva vahvuus, jonka Bitcoin osoitti. Samaan aikaan muu kryptomarkkina pysyy odotustilassa. Ethereum on edelleen huomattavasti alle 3 XNUMX dollarin rajan. Monet riskit jäävät horisontissa. USA:n talousheikkous voi painaa markkinoita entisestään. Toisaalta monet markkinatoimijat toivovat, että keskuspankki vihdoin aloittaa koronnostojen kääntämisen. Lyhytaikainen kipu saattaa vielä odottaa, mutta markkinat toivovat lupaavampaa loppua vuodelle.
Yhteenveto
markkinoiden reaktio Japanin odottamattomaan koronnostoon korostaa globaalin rahoituksen keskinäisiä yhteyksiä ja sekä perinteisten että kryptomarkkinoiden herkkyyttä taloudellisille muutoksille. Vaikka ensimmäinen shokki oli vakava, laajalle levinneisiin selvitystilaan ja merkittäviin hintojen laskuihin, Bitcoinin nopea elpyminen viittaa taustalla olevaan kestävyyteen. Laajemmat markkinat, erityisesti Ethereum ja muut kryptovaluutat, ovat kuitenkin edelleen varovaisia, koska osallistujat punnitsevat jatkuvia riskejä mahdollisiin tuleviin mahdollisuuksiin. Vuoden edetessä paljon riippuu USA:n talouskehityksestä ja keskuspankkien toimista. Vaikka lyhyen aikavälin volatiliteetti on todennäköistä, vallitsee varovainen optimismi siihen, että vakaampi ja suotuisampi ympäristö voi ilmaantua tulevina kuukausina.
Seuraa virallisia sosiaalisia kanaviamme: